Як розрахувати вільний грошовий потік до власного капіталу
Кроки
1 Знайдіть чистий дохід в останньому Звіті про доходи компанії. Він, як правило, розташовується внизу звіту. Для Kellogg Чистий дохід дорівнює $1247 млн. за 2010 календарний рік. 2 Додайте знос та амортизацію, яка зазвичай відображається у Звіті про доходи, але також присутня і в Звіті про рух грошових коштів. Це бухгалтерські витрати, які зменшують доходи, але не є грошовими витратами. Для Kellogg витрати на амортизацію становлять $392 млн. Додамо цю суму до чистого доходу і отримаємо $1639 млн. 3 Відніміть капітальні витрати, які показані в розділі «Інвестиційна діяльність» в Звіті про рух грошових коштів. Для Kellogg капітальні витрати в сумі складають $474 млн. за 2010 рік. Віднімаючи цю суму з $1639 млн., отримуємо $1165 млн. 4 Відніміть зміна негрошового оборотного капіталу за даними останнього Балансу. Зростання матеріалів і дебіторської заборгованості зменшує грошовий потік, в той час як збільшення кредиторської заборгованості збільшує грошовий потік. Зростання грошової оборотного капіталу знижує грошовий потік. Для Kellogg негрошовий оборотний капітал на початок 2010 р. дорівнює $2558 млн. (поточні активи) - $334 млн. (каса) - $2288 млн. (поточні зобов'язання) = -$64 млн. Негрошовий оборотний капітал на кінець 2010 р. дорівнює $2915 млн. (поточні активи) - $444 Million (каса) - $3184 млн. (поточні зобов'язання) = -$713 млн. Зміна негрошового оборотного капіталу за цей період склало -$713 млн. - (-$64 млн.) = -$649 млн. Віднімаючи цю величину з $1165 млн., отримуємо $1814 млн. 5 Додайте збільшення чистого боргу, який розраховується як нові борги за мінусом повернення боргів за період. Це можна порахувати як зміна Довгострокових зобов'язань в Балансі. Для Kellogg, довгостроковий борг дорівнює $4835 млн. на початок 2010 р. і $4908 млн. На кінець 2010 р. Отже, чисте збільшення боргу склало $73 Million. Додамо цю величину до $1814 млн. і отримаємо $1887 млн. – шуканий вільний грошовий потік до капіталу (FCFE).
Рекомендуємо для перегляду