Відповіді на всі випадки життя прямо на цьому сайті

Як знайти бета коефіцієнт

Рекламний блок

Кроки

Метод 1 з 4: Обчислення бета. Проста формула

  • Calculate Beta Step 1 Version 4.jpg 1 Знайдіть безризикову ставку. Це та прибутковість, на яку інвестор може розраховувати при інвестиціях в безпечні активи, такі як векселі Казначейства США або векселя уряду Німеччини. Зазвичай ця цифра виражається у відсотках.
  • Calculate Beta Step 2 Version 4.jpg 2 Визначте відповідні прибутковості цінного паперу та ринку або індексу. Ці цифри також виражені у відсотках. Як правило, прибутковість розраховується за період у кілька місяців.
    • Одне або обидва ці значення можуть бути від'ємними; це означає, що інвестиції в цінний папір або ринок (індекс) в цілому призведуть до втрат. Якщо один з двох показників від'ємний, то і бета буде негативним.
  • Calculate Beta Step 3 Version 4.jpg 3 Віднімете безризикову ставку дохідності цінного паперу. Якщо дохідність цінного паперу дорівнює 7%, а безризикова ставка дорівнює 2%, то різниця дорівнює 5%.
  • Calculate Beta Step 4 Version 4.jpg 4 Відніміть безризикову ставку дохідності ринку (або індексу). Якщо дохідність ринку дорівнює 8% і безризикова ставка знову дорівнює 2%, то різниця дорівнює 6%.
  • Calculate Beta Step 5 Version 3.jpg 5 Розділіть значення першої різниці на значення другої. Це і є бета, який виражається у вигляді десяткового дробу. Для наведеного вище прикладу, бета = 5/6=0,833.
    • Бета ринку (індексу) за замовчуванням дорівнює 1, так як ринок порівнюється сам з собою, а будь-яке число, відмінне від нуля і поділена на себе дорівнює 1.[2] Бета менше 1 означає, що цінний папір стабільнішою, ніж ринок в цілому, в той час як бета більше 1 означає, що цінний папір більш волатильним, ніж ринок в цілому. Бета може бути менше нуля; у цьому випадку інвестор або втрачає гроші на цій цінної папері, тоді як на ринку в цілому він заробляє (що більш ймовірно), або інвестор заробляє на цьому цінному папері, тоді як втрачає гроші на ринку в цілому (що менш ймовірно).
    • При підрахунку бета рекомендується (хоча і не обов'язково) використовувати індекс того ринку, на якому торгується цінний папір. Для американських цінних паперів зазвичай використовується індекс S&P500, хоча для аналізу промислових цінних паперів краще використовувати Dow Jones Industrial Average. Для цінних паперів, які торгуються на міжнародному ринку, відповідним індексом є MSCI EAFE (що представляє Європу, Австралію і Далекий Схід).
  • Метод 2 з 4: Використання бета для визначення дохідності цінного паперу

  • Calculate Beta Step 6 Version 4.jpg 1 Знайдіть безризикову ставку (описано вище в розділі "Обчислення бета"). В цьому розділі ми будемо використовувати те ж значення – 2%.
  • Calculate Beta Step 7 Version 4.jpg 2 Визначте дохідність ринку або індексу. В цьому розділі ми будемо використовувати ті ж 8%.
  • Calculate Beta Step 8 Version 4.jpg 3 Помножте бета на різницю між ринковою прибутковістю та безризиковою ставкою. В цьому розділі ми будемо використовувати бета рівний 1,5. Отже: (8 – 2)*1,5 = 9%.
  • Calculate Beta Step 9 Version 4.jpg 4 Складіть отриманий результат і безризикову ставку. 9+2=11% - це є очікувана дохідність цінного паперу.
    • Чим вище значення бета для цінного паперу, тим вище її очікувана прибутковість. Однак, чим вище очікувана дохідність, тим вища ризикованість; тому, перш ніж приймати рішення про інвестиції, також необхідно проаналізувати інші найважливіші показники цінних паперів.
  • Метод 3 з 4: Використання графіків в Excel для визначення бета

  • Calculate Beta Step 10 Version 2.jpg 1 Створіть три стовпця з цифрами в Excel. В першому стовпці будуть дати. У другому – ціна індексу (ринку). У третьому – ціна на цінний папір, для якої необхідно обчислити бета.
  • Calculate Beta Step 11 Version 2.jpg 2 Введіть дані в таблицю. Почніть з інтервалу в один місяць. Виберіть дату, наприклад, на початку або наприкінці місяця - і введіть відповідне значення ціни для індексу фондового ринку (спробуйте використовувати S&P500), а потім значення ціни для розглянутої цінного паперу. Введіть значення для 15 або 30 дат, з можливим продовженням на рік чи два тому.
    • Чим більший часовий відрізок Ви оберете, тим точніше буде розрахунок бета.
  • Calculate Beta Step 12 Version 2.jpg 3 Створіть два стовпця праворуч від колонок з цінами. Один стовпець для індексу прибутковості, інший – для дохідності цінного паперу. Використовуйте формулу Excel для визначення прибутковості.
  • Calculate Beta Step 13 Version 2.jpg 4 Спочатку знайдемо прибутковість фондового індексу. В другій клітинці стовпця для прибутковості індексу введіть "=" (знак рівності). Потім натисніть другий клітинці стовпця з цінами індексу, введіть "-" (мінус), клікніть по першою клітинці стовпця з цінами індексу, введіть "/" (знак ділення), а потім натисніть першою клітинці стовпця з цінами індексу. Натисніть "Enter" або "Return." "
    • У першій клітинці нічого не обчислюється, так як Вам потрібно мінімум два значення для розрахунку прибутковості; тому Ви почнете з другої комірки.
    • Для розрахунку прибутковості Ви віднімаєте стару ціну нової, а потім поділяєте результат на стару ціну. Це дає вам збільшення або зменшення ціни (у %) за певний період часу.
    • Ваша формула в стовпці прибутковості може виглядати приблизно так: = (B3 -B2 )/B2
  • Calculate Beta Step 14 Version 2.jpg 5 Скопіюйте формулу для її повторення в решті клітинок у стовпці індексу прибутковості. Для цього натисніть на правий нижній кут комірки з формулою і перетягніть її до кінця стовпця (до останнього значення). Таким чином Excel повторить ту ж формулу, але з використанням відповідних даних.
  • Calculate Beta Step 15 Version 2.jpg 6 Повторіть той же алгоритм розрахунку прибутковості розглянутої цінного паперу. Після завершення обчислень Ви отримаєте два стовпця з прибутковістю (в %) для фондового індексу і цінного паперу.
  • Calculate Beta Step 16 Version 2.jpg 7 Будівництво графік. Виділіть всі дані в стовпцях з прибутковістю і натисніть на значок діаграми в Excel. Виберіть точкову діаграму. Назвіть вісь Х як індекс, який Ви використовуєте (наприклад, S&P500 ), а вісь Y - розглядається як цінний папір.
  • Calculate Beta Step 17.jpg 8 Додати лінію тренда на точкову діаграму. Ви можете зробити це, вибравши Макет-Лінія Тренда або натиснути на діаграмі правою кнопкою і виберіть Додати лінію тренда. Переконайтеся в тому, що рівняння і значення R2 відобразилися на графіку.
    • Переконайтеся, що Ви вибрали лінійний тренд, а не поліноміальний або ковзний середній.
    • Відображення рівняння і значення R2 на графіку залежить від використовуваної версії Excel. В останніх версіях клацніть на Макет і знайдіть відображення R2.
    • У більш старих версіях Excel це можна зробити, клацнувши на Макет - Лінія тренду - Додаткові параметри лінії тренду і зазначивши відповідні віконця.
  • Calculate Beta Step 18 Version 2.jpg 9 Знайдіть коефіцієнт при х у рівнянні тренду.[3] Ваше рівняння тренда буде записано у формі: у = ?x + а. Коефіцієнт при х і є шуканий бета-коефіцієнт.
    • Значення R2 є відношенням дисперсії дохідності цінного паперу до дисперсії дохідності ринку в цілому (індексу). Велике значення (наприклад, 0,869) вказує на сильну взаємну дисперсію. Мале значення (наприклад, 0,253) вказує на слабку взаємну дисперсію.[4]
  • Метод 4 з 4: Сенс бета

  • Calculate Beta Step 19 Version 2.jpg 1 Навчитеся інтерпретувати бета-коефіцієнт. Бета характеризує ризик цінного паперу (по відношенню до фондового ринку в цілому), який бере на себе інвестор, що володіє нею. Ось чому Ви повинні порівняти дохідність одного цінного паперу з прибутковістю індексу, який є еталоном. Ризик індексу за замовчуванням дорівнює 1. Значення бета менше 1 означає, що цінний папір менш ризикована, ніж індекс, з якими їх порівнюють. Бета більше 1 означає, що цінний папір більш ризикована, ніж індекс, з якими їх порівнюють.
    • Наприклад, бета компанії ДЖИН = 0,5. Порівняно з S&P500 (еталоном), цінний папір ДЖИН – вдвічі менш ризикована. Якщо S&P падає на 10%, ціна паперів ДЖИН буде мати тенденцію до падіння на 5%.
    • В якості іншого прикладу уявіть, що бета компанії ФРАНК дорівнював 1,5 (у порівнянні з S&P). Якщо S&P падає на 10%, то падіння ціни паперів ФРАНК очікується на рівні 15% (у півтора рази більше, ніж у S&P).
  • Calculate Beta Step 20 Version 2.jpg 2 Ризик пов'язаний з прибутковістю. Високий ризик - висока прибутковість і навпаки. Папери з малим значенням бета не втрачають так багато, скільки втрачає S&P при паданії, але такі папери не будуть приносити такий високий дохід, який буде приносити S&P при зростанні. З іншого боку, папери з бета більше 1 втрачають більше S&P при його падінні, але і приносять більше прибутку, ніж у S&P при його зростанні.
    • Наприклад, бета компанії ВЕНОМ = 0,5. Коли фондовий ринок зростає на 30%, папери ВЕНОМ ростуть тільки на 15%. Але коли фондовий ринок падає на 30%, папери ВЕНОМ падають тільки на 15%.
  • Calculate Beta Step 21 Version 2.jpg 3 Папери з бета =1 будуть рухатися в повній відповідності з ринком. Якщо при розрахунках Ви отримали бета =1, то папери не будуть більш або менш ризикованими, ніж індекс, який Ви вибрали як еталон. Ринок зростає на 2% і Ваші папери зростають на 2%; ринок падає на 8% і Ваші папери падають на 8%.
  • Calculate Beta Step 22 Version 2.jpg 4 Тримаєте в інвестиційному портфелі папери як з великим, так і з малим значенням бета для адекватної диверсифікації. Гарне поєднання паперів з великим і малим бета допоможе пережити сильні падіння ринку. Однак папери з малим бета зазвичай відстають від фондового ринку під час його росту, тому поєднання паперів з різними бета не дозволить Вам отримати максимального доходу під час максимального зростання ринку.
  • Calculate Beta Step 23 Version 2.jpg 5 Як і більшість інструментів фінансового аналізу і прогнозування, бета не може повністю передбачити майбутню ситуацію на ринку. Фактично, бета характеризує волатильність цінного паперу в минулому. На підставі цього ми прогнозуємо майбутню волатильність, але не завжди точно. Бета цінного паперу може різко мінятися від року до року. Тому значення бета за минулі роки - не завжди точний спосіб передбачити поточну волатильність.
  • Поради

    • Бета аналізує волатильність цінного паперу протягом встановленого періоду часу без обліку того, ринок був на підйомі чи спаді. Як і інші показники, засновані на аналізі минулих результатів, бета не в змозі спрогнозувати рух паперів в майбутньому.

    Попередження

    • Один тільки бета-коефіцієнт не визначає того, яка з 2 паперів є більш ризикованою у разі, якщо папір з високою волатильністю має низьку кореляцію її прибутковості з дохідністю ринку, а папір з низькою волатильністю має високу кореляцію її прибутковості з дохідністю ринку.
    Рекламний блок


    Додати коментар
    Ваше ім'я:  
    Напівжирний Нахилений текст Підкреслений текст Перекреслений текст | Вирівнювання по лівому краю По центру Вирівнювання по правому краю | Вставка смайликів Вибір кольору | Прихований текст Вставка цитати Перетворити вибраний текст з транслітерації в кирилицю Вставка спойлера

    2+2*2=?